8月月次

総資産額に対して　▲1.88％

（１）売買回数：9回（7銘柄）

（２）成績：3勝3敗（3銘柄保有中）

（３）振返り

■良かった点

■反省する点

・ビジネスモデルを理解していない

・決算跨ぎのリスクを考えずに保有してしまい、大きな損失を被った

・何となく買ってしまったことがある

・思惑だけで高騰するような銘柄売買をしてしまった

（４）8月売買実践予定に対する結果

①ビジネスモデルを理解すること（しっかり調査すること）

②上値＋130％以上の売買を行う

③何となくは止める

④売却時もリスクリワード比を再検討し、早売りを防ぐ

⑤利益、リスクを洗い出す

①⑤ビジネスモデルを理解しないことで利益の根源、リスクの洗い出しを行わないまま取引をしてしまった結果、10％損切りで取引を終えることが多かった。そもそも買うべき銘柄だったのか銘柄選定からやり直し。③④も9月以降継続課題。②は実践できたので引き続き徹底。

（５）9月売買実践予定

①軽い気持ちで試し玉を入れず、しっかりと調査して入る

②よく分からない業種には、理解できるまで投資をしない

③9月中には定性面にビジネスモデル分析を取り入れたい

④銘柄選定を再度、勉強し理解を深める

3904 カヤック

上場市場：東証マザーズ

業種：情報・通信業

事業内容：ネット広告制作、ソーシャルゲームが主力。ゲームコミュニティ「Lobi」も運営

◼️現在の株価位置

コロナ影響による騰落率61％と大きく、購入対象外銘柄。

8/13決算発表後のPTSで購入。ファンダメンタルズ分析を行わず、HPから面白そうな企業だなと何となく購入してしまった。8/18ザラ場中に購入単価まで株価上昇したため利確。

PTS売買、投資塾方針にそぐわない取引をしてしまった（反省）。

6306 日工

上場市場：東証一部

業種：機械

事業内容：土木用プラント専業。アスファルトプラント首位

株価ステージ：ステージ２

目標株価：短期目標株価のみ設定

8/7時点の株価@665（終値）、時価総額266億円、営業利益予想22億円、営業利益倍率12倍

2020年度1Q実績から、営業利益予想25億円とした（売上高380億円、営業利益率6.5％）

25億円×12倍＝300億円（営業利益倍率は決算前の値を使用）

300億円÷40,000,000株＝750〜800円（＋13〜20％）

◾️買った理由（8/7）

①決算発表後のBOX上放れ

◾️売った理由（8/）

①

◯良かった点

①

◯反省する点

①

4391 ロジザード

上場市場：東証マザーズ

業種：情報・通信業

事業内容：通販向け在庫管理システムをクラウドで提供。物流やアパレル向けに強み。

株価ステージ：ステージ２

8/12時点の株価＠2,335、時価総額76億円、営業利益予想2億円、営業利益倍率35倍

【短期目標株価】

　営業利益倍率＝時価総額÷通期予想営業利益

　35倍＝76.2億円÷2.18億円

　3Qまでの実績から通期予想営業利益を2.18億円→2.5億円とし

　2.5億円×35倍≒87億円

　87億円÷3,258,000株＝2,670円（＋14％）

【再来期を織り込んだ目標株価】

　中期経営計画から、営業利益成長率を年20％ととすると、

　2.5億円×1.2×1.2＝3.6億円

　想定営業利益倍率は過去2年平均のPERが55倍のため、55÷1.5＝36.6倍

　3.6億円×36.6倍＝131億円

　131億円÷3,258,000株＝4,020円（＋72％）

◼️買った理由（8/12）

①物流関連で身近な領域であったこと

②競合が少ない（上場：関通　未上場：シーネット、ダイアログ、ロジクラ）

③算出した目標株価が上値余地130％以上あったこと

④DX・EC物流・自動化と時流に乗った業容であったこと

◼️売った理由（8/13）

①10％損切り（逆指値注文）

◼️買った理由（8/13）

①決算跨ぎのリスクを考えていなかった

②8/12購入分は購入単価で損切りしたため、軽い気持ちで再INした

◼️売った理由（8/13）

①決算発表後の急落（ストップ安）で、PTSで損切りした

◯良かった点

・目標株価の設定、ビジネスモデルを理解した取引が出来た

・逆指値を入れて損切りできた（購入単価で損切り）

◯反省する点

・買いタイミングが投資塾ルールから逸脱していた

・決算跨ぎのリスクについて勉強（経験）不足

・値動きを注視していなかった

・根拠なしで再INしてしまった

・PTS売却は、よく分からない状態で取引してしまった

3796 いい生活

上場市場：東証二部

業種：情報・通信業

事業内容：不動産業界向けシステムを販売。物件情報のデータベースなどクラウドで提供。

株価ステージ：ステージ２

目標株価：設定なし

8/3時点の株価@614（終値）、時価総額億円、営業利益予想億円、営業利益倍率倍

6/29損切銘柄で、その後ウォッチしていたが7/31決算翌日のGDでザラ場中に@639で買い。

◾️買った理由（8/3）

①7/6〜7/20のボックス底値@607をサポートラインとみた（反発するだろうと底値買い）

◾️売った理由（8/7）

①購入単価に対して10％の売りを逆指値注文で損切

◯良かった点

①損切ルールを守れた（買い成立後、売り逆指値注文継続出来ている）

◯反省する点

①購入理由に根拠がなかった

②ボックスから上放れではないポイントで買ってしまった

7月月次

総資産額に対して　▲3.19％

（１）売買回数：8回（5銘柄）

（２）成績：3勝4敗（1銘柄保有中）

（３）振返り

　■良かった点

　・損切ルール（買値の10％）を徹底できた

　・精度に自信を持てないが、目標株価を設定した売買ができた

　■反省する点

　・ビジネスモデルを理解していない

　・利確が早い

　・上値余地が小さい

　・何となく買ってしまったことがある

（４）8月売買実践予定

　・ビジネスモデルを理解すること（しっかり調査すること）

　・上値＋130％以上の売買を行う

　・何となくは止める

　・売却時もリスクリワード比を再検討し、早売りを防ぐ

　・利益、リスクを洗い出す

2375 ギガワークス

上場市場：東証二部

業種：サービス業

事業内容：IT支援サービス展開。BPO業務支援や人材派遣が主体。コールセンターやPCサポート

株価ステージ：ステージ２

目標株価：

考え方（時価総額営業利益倍率から）

7/27時点の株価＠1,970、時価総額143億円、営業利益予想9億円、営業利益倍率15.9倍

・営業利益を会社予想の9億円とする

・営業利益が108％成長として、2年後の利益を織り込むと営業利益予想は10億円

　10億円×15.9倍＝時価総額159億円（株価＠2,185）　＋111％

■買った理由（7/27）

①直近高値＠2,130をブレイクしそうだった

②ボラティリティが収縮（27％→13％）

■売った理由（7/31）

①購入単価に対して10％の買いを逆指値注文で損切

○良かった点

①損切ルールを守れた（買い成立後、売り逆指値注文継続出来ている）

○反省する点

①出来高が少ない（1ヶ月平均の358,127に対して、242,900（68％））

②上値余地が小さいのに買ってしまった。

③何とく買ってしまった（ビジネスモデルをよく理解していない）