3546 アレンザホールディングス

上場市場：東証一部

業種：小売

事業内容：

バローホールディングスの子会社。ホームセンターの「ダイユーエイト」「タイム」「バロー」、ペットショップ「アミーゴ」など全国262店舗（2020年2月時点）

株価ステージ：ステージ2

目標株価：考え方2を目標株価とする

考え方1（時価総額営業利益倍率から）

・同業他社の2社（コーナン、コメリ）と比較。現在の営業利益倍率9.4倍→8倍程度の

　評価とも考えられる。

・営業利益を会社予想の36億円とすると、時価総額は36億円×8倍＝288億円（株価955円）

・営業利益率が7.6％/年成長として、2年後の利益を織り込むと営業利益予想は42億円

　42億円×8倍＝時価総額336億円（株価1,114円）

考え方2（業績予想から）

・2021年2月期営業利益36億円で、1Q実績で27.4億円。

・2Q以降を前期並みとした場合、予想営業利益は51億円。

・7/14時点の時価総額340億円で今期会社予想営業利益が36億円なので営業利益倍率9.4倍

・予想営業利益51億円×9.4倍で想定時価総額479億円（株価1,590円）

■買った理由（7/7）

①時流にあっている

②1/21の高値1,060円を超えた

③出来高は1ヶ月平均の37,386に対して、109,100（292％）

■買った理由（7/10）

①1Q決算が良かったため目標株価の上値余地が＋42.7％と判断（1,114円→1,590円）

■買った理由（7/30）

①年初来高値を更新し、出来高は１ヶ月平均の132,367に対して、229,000（173％）

②ホームセンター関連の銘柄が全般に力強さを感じた

■売った理由（7/17）

①7/8以降、ヨコヨコの状態が続き目標株価の考え方1が気になり始めたため50％を利確

②ストレス？を感じ始めたので解放されたかった 

■売った理由（7/20）

①どうしても目標株価に自信が持てずに利確してしまった

■売った理由()

○良かった点

・初めて利確で取引を終えられた（＋12.5％）

・目標株価を設定できた（自信なし）

○反省する点

・ビジネスモデルを理解していない

・目標株価に自信が持てず、日々の株価増減に気持ちが揺さぶられる